Aandelen Handelsgids

Geschreven door Richard Perry

Richard Perry

Richard Perry is een erkende expert in technische analyse en marktstrategie, met aanzienlijke ervaring in valuta- en aandelenmarkten. Hij heeft zijn eigen bedrijf genaamd Perry Market Analysis opgericht, dat consultancy-analyse biedt van grote markten, inclusief onderzoek via webinars, video's en schriftelijke analyse.

, | Vertaald door Thijmen Zuiderwijk

Thijmen Zuiderwijk

Thijmen Zuiderwijk is een ervaren schrijver van financiële content, vertaler en proeflezer. Hij is verantwoordelijk voor de Nederlandse versie van BestBrokers.com.

, | Bijgewerkt: februari 14, 2025

Mensen hebben verschillende percepties van de aandelenmarkt en aandelenhandel in het algemeen. Sommigen zijn ervan overtuigd dat ze een fortuin kunnen binnenhalen na een enkele transactie, terwijl anderen de risico’s van handelen in dit zeer dynamische segment van de effectenmarkt niet kunnen aanvaarden. Hebzucht is de belangrijkste drijfveer voor handelaars die tot de eerste groep behoren. Angst is wat mensen in de tweede categorie ervan weerhoudt om zich bezig te houden met aandelenhandel.

Hoewel het handelen in aandelen inderdaad enige risico’s met zich meebrengt, kan het aannemen van een gedisciplineerde aanpak u helpen om uw handelskapitaal geleidelijk te laten groeien. In deze gids bekijken we nauwkeurig hoe de aandelenmarkt werkt en behandelen we de belangrijkste aspecten van aandelenhandel op ’s werelds grootste aandelenbeurzen. Maar laten we eerst teruggaan naar de basis met enkele fundamentele termen.

Wat zijn aandelen eigenlijk?

Aandelen, ook wel stocks genoemd, zijn financiële instrumenten die handelaars in staat stellen eigendom te verwerven in een bepaald bedrijf (corporatie) en hun eigenaren een evenredige aanspraak geven op de activa en inkomsten van dat bedrijf. Met andere woorden, elke aandeelhouder (aandelenbezitter) bezit een deel van het bedrijf dat gelijk is aan het aantal aandelen dat hij/zij bezit als een proportie van het totale aantal uitgegeven aandelen. Bijvoorbeeld, als een persoon of een institutionele belegger 25.000 aandelen bezit van een bedrijf met 2.000.000 uitstaande aandelen, dan bezit deze een belang van 1,25% daarin.

Welke soorten aandelen zijn er?

Er bestaan twee soorten aandelen in de bedrijfswereld – gewone aandelen en preferente aandelen. Gewone aandelen geven hun eigenaar het recht om te stemmen bij bedrijfsvergaderingen (bijvoorbeeld de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders) over verschillende zaken (bijvoorbeeld bij het kiezen van de leden van de raad van bestuur van de onderneming).

Meestal geven gewone aandelen hun eigenaars gelijke stemrechten (1 stem voor elk aandeel dat men bezit). Echter, sommige bedrijven kunnen meerdere klassen van aandelen hebben met verschillende stemrechten. Bijvoorbeeld, XYZ Corporation kan een duale aandelenstructuur hebben waarbij Klasse A aandelen hun eigenaars tien stemmen per aandeel geven, terwijl Klasse B aandelen een enkele stem per aandeel geven. Deze dubbele of meervoudige aandelenstructuren bestaan voornamelijk om de oprichters van een bepaald bedrijf de mogelijkheid te geven om de controle te behouden over het activa, de inkomsten en de strategische richting.

Aan de andere kant geven preferente aandelen hun eigenaar geen stemrechten. Ze worden zo genoemd omdat ze hun eigenaar voorrang geven boven gewone aandeelhouders van het bedrijf als het gaat om dividenduitkeringen en bij het ontvangen van activa in geval van bedrijfsliquidatie.

Tegenwoordig, wanneer we de term “eigen vermogen” gebruiken, verwijzen we meestal naar gewone aandelen, omdat hun gecombineerde marktwaarde en handelsvolumes aanzienlijk hoger zijn dan die van preferente aandelen.

Wat betekent Initial Public Offering (IPO) of Primaire emissie?

Om bedrijfsactiviteiten te starten, heeft elk startend bedrijf een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal nodig. Dit kan op twee manieren worden verzameld: via een banklening (financiering door schulden), of door aandelen te verkopen (financiering via eigen vermogen). Naarmate het bedrijf groeit, kan het behoefte hebben aan meer kapitaal dan het kan genereren uit dagelijkse operaties of bankleningen. Daarom kan het bedrijf besluiten om naar de beurs te gaan en aandelen te verkopen aan het publiek via een Initial Public Offering (IPO).

Hierdoor verandert het bedrijf van een privaat bedrijf (waarbij slechts enkele aandeelhouders controle hebben) in een beursgenoteerd bedrijf (waarbij talrijke leden van het publiek de aandelen in bezit zullen hebben).

IPO’s bieden vroege investeerders in een bepaald bedrijf de mogelijkheid om een deel van hun belang te gelde te maken en behoorlijke winsten te realiseren.

Zodra de aandelen van het bedrijf op een beurs zijn genoteerd en de handel in die aandelen begint, zal hun prijs beginnen te fluctueren terwijl marktdeelnemers de intrinsieke waarde van de aandelen beoordelen en hun beoordeling herzien.

Wat betekent de intrinsieke waarde van een aandeel?

Financiële analisten passen verschillende modellen toe om de intrinsieke waarde van een aandeel van een bepaald bedrijf te schatten. De intrinsieke waarde kan worden omschreven als de fundamentele, objectieve waarde van een financieel instrument (aandeel). Het verschil tussen de huidige marktprijs van het aandeel en de intrinsieke waarde berekend door een financiële analist kan een investeringsmogelijkheid betekenen.

Over het algemeen is het een goed moment om een aandeel te kopen wanneer de huidige marktprijs onder de geschatte intrinsieke waarde ligt. Als de huidige marktprijs boven de geschatte intrinsieke waarde ligt, kan het een goed moment zijn om het aandeel te verkopen.

Om de intrinsieke waarde van een aandeel te beoordelen, kunnen marktanalysemodellen zoals de volgende worden toegepast:

• dividendkortingsmodel
• Modellen voor resterend inkomen
• Kasstroommodellen met korting

Hoe kunnen aandelen worden geclassificeerd?

Aandelen worden doorgaans geclassificeerd op basis van marktkapitalisatie en sector. Als we het hebben over marktkapitalisatie, verwijzen we naar de totale marktwaarde van de uitstaande aandelen van een bepaald bedrijf. Marktkapitalisatie kan worden berekend door het totale aantal genoteerde aandelen te vermenigvuldigen met de huidige marktprijs per aandeel.

Bedrijven met een marktkapitalisatie tussen $300 miljoen en $2 miljard worden meestal beschouwd als small-cap bedrijven. Bedrijven met een marktkapitalisatie tussen $2 miljard en $10 miljard worden beschouwd als mid-cap bedrijven, terwijl bedrijven met een marktkapitalisatie van meer dan $10 miljard worden beschouwd als large-cap bedrijven.

Wanneer het gaat om aandelenclassificatie per sector, verwijzen we meestal naar de Global Industry Classification Standard (GICS), geïntroduceerd door MSCI en S&P Dow Jones Indices in 1999. Dit sectorclassificatiesysteem bestaat uit 11 sectoren en 25 industriegroepen, die de breedte, diepte en evolutie van verschillende industrieën weerspiegelen. GICS omvat de volgende sectoren:

• Industrie
• Materialen
• Energie
• Gezondheidszorg
• Financiën
• Consumentengoederen
• Duurzame consumentengoederen
• Communicatiediensten
• Informatietechnologie
• Vastgoed
• Nutsvoorzieningen

Meer conservatieve beleggers geven in hun portefeuilles meestal de voorkeur aan sectoren waarvan de samenstellende aandelen aantrekkelijke dividenden bieden en een betere prijsstabiliteit hebben. Veel voorkomende voorbeelden zijn consumentengoederen, nutsvoorzieningen en gezondheidszorg. Daarentegen geven beleggers met een hogere risicotolerantie de voorkeur aan sectoren met meer volatiele prijzen, zoals energie, financiën en informatietechnologie.

Wat is een Aandelenmarktindex?

Naast individuele aandelen besteden marktdeelnemers ook veel aandacht aan de aandelenindexen. Een aandelenindex vertegenwoordigt de geaggregeerde prijzen van de verschillende aandelen waaruit deze bestaat. De beweging van een aandelenindex weerspiegelt het netto-effect van de bewegingen van elk individueel aandeel dat erin is opgenomen. Enkele van de grootste aandelenmarktindexen zijn de S&P 500, de Dow Jones 30 Industrial Average en de FTSE 100, naast nog vele anderen.

We kunnen zeggen dat aandelenindexen waardevolle indicatoren zijn van de prestaties van een specifieke aandelenmarkt. De meerderheid van de indexen is gewogen op basis van marktkapitalisatie, wat betekent dat het gewicht van elke indexcomponent (aandeel) evenredig is met de marktkapitalisatie ervan. Er zijn ook prijsgewogen indexen, zoals de Dow Jones 30 Industrial Average, die de aandelen omvat van 30 grote blue-chip bedrijven in de VS.

Hier zijn enkele van de belangrijkste aandelenindexen die beleggers nauwlettend in de gaten zouden moeten houden:

• VS S&P 500
• Dow Jones 30 Industrial Average
• NASDAQ 100
• S&P/TSX Composite Index in Canada
• FTSE 100 in het VK
• CAC 40 in Frankrijk
• DAX 40 in Duitsland
• IBEX 35 in Spanje
• IBOVESPA in Brazilië
• Hang Seng in Hongkong
• Nikkei 225 in Japan
• TOPIX in Japan
• CSI 300 in China
• Shanghai Composite in China
• S&P ASX 200 in Australië
• SENSEX in India
• KOSPI in Zuid-Korea

Wat is een Beurs?

Een beurs vertegenwoordigt een secundaire markt, waar bestaande aandeelhouders kunnen handelen met potentiële kopers. We moeten opmerken dat beursgenoteerde bedrijven zelf geen aandelen verkopen. Beleggers kopen aandelen van bestaande aandeelhouders van het bedrijf in plaats van deze van het bedrijf zelf te kopen. Omgekeerd, wanneer beleggers hun aandelen op de beurs verkopen, verkopen ze deze aan andere beleggers en niet aan het beursgenoteerde bedrijf zelf.

U kunt zich afvragen hoe kopers en verkopers van aandelen worden gematcht, aangezien zij elkaar op een willekeurig moment wellicht niet vinden. Op veel beurzen zijn er professionele handelaars, bekend als market makers of specialisten, die voortdurend de bied- en laatprijzen bijhouden. Biedingen bevinden zich aan de ene kant van de markt en vertegenwoordigen de hoogste prijs die een koper bereid is te betalen voor een aandeel. Aan de andere kant van de markt hebben we laatprijzen, die de laagste prijs vertegenwoordigen die verkopers bereid zijn te accepteren voor hun aandeel. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen wordt een spread genoemd. Hoe kleiner deze spread en hoe groter de biedingen en laatprijzen (of het aantal aandelen aan elke kant van de markt), hoe groter de liquiditeit van een bepaald aandeel. Goede marktdiepte treedt op wanneer een aandeel hoge handelsvolumes heeft met minimale verschillen tussen de bied- en laatprijzen. Wanneer de aandelenmarkt in goede vorm is, heeft deze meestal nauwe bied-laat spreads, voldoende diepte en hoge liquiditeit.

Vroeger werden de kopers en verkopers van aandelen handmatig gematcht op een beurs via een systeem dat bekend staat als “open outcry”. Handelaars gebruikten verbale signalen en handgebaren om “blokken aandelen” te kopen en verkopen op de vloer van de beurs. Het systeem werd later vervangen door elektronische handelssystemen bij de meeste beurzen. Op deze manier kunnen de kopers en verkopers van aandelen sneller en efficiënter worden gematcht, terwijl de handelingskosten werden verlaagd en de uitvoering van transacties aanzienlijk werd versneld.

In veel ontwikkelde landen zijn beurzen zelfregulerende, niet-gouvernementele organisaties, gemachtigd om industrieregels en -normen uit te geven en te handhaven. Het belangrijkste doel van beurzen is om de beleggersbescherming te waarborgen door middel van regels die ethiek en gelijkheid bevorderen. Bekende zelfregulerende organisaties in de Verenigde Staten zijn onder andere de National Association of Securities Dealers (NASD) en de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Tegenwoordig zijn beurzen wereldwijd elektronisch gekoppeld, wat zorgt voor grotere efficiëntie en hogere liquiditeit van de aandelenmarkt.

Wat zijn de grootste effectenbeurzen wereldwijd?

De ondertekening van de Buttonwood-overeenkomst in 1792 door 24 effectenhandelaars en kooplieden uit New York City legde de basis voor de New York Stock Exchange (NYSE). Voor de oprichting hielden brokers en handelaars informele bijeenkomsten onder een buttonwood-boom op Wall Street waar ze aandelen kochten en verkochten. In 1817 introduceerden de New Yorkse aandelenbrokers die onder de overeenkomst werkten belangrijke wijzigingen en reorganiseerden zij zich als de New York Stock and Exchange Board.

De NYSE faciliteert handel van maandag tot en met vrijdag van 09:30 uur tot 16:00 uur ET, maar is gesloten op officiële feestdagen zoals Nieuwjaarsdag, Martin Luther King Jr. Dag, de verjaardag van Washington, Goede Vrijdag, Memorial Day, Onafhankelijkheidsdag, Labor Day, Thanksgiving en Kerstmis. De beurs sluit vroeg op de dag voor Onafhankelijkheidsdag en de dagen na Thanksgiving en kerstavond. De NYSE opereert gemiddeld 253 dagen per jaar.

De NYSE en NASDAQ zijn de twee grootste effectenbeurzen ter wereld op basis van de totale marktkapitalisatie van hun beursgenoteerde bedrijven. Alleen de Verenigde Staten hebben momenteel 20 effectenbeurzen die zijn geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC), waarvan de meeste eigendom zijn van NYSE, NASDAQ of CBOE.

Hier zijn de 20 grootste effectenbeurzen ter wereld op basis van de totale marktkapitalisatie van beursgenoteerde bedrijven per maart 2024.

*Inclusief de Kopenhaagse Effectenbeurs, de Stockholms Effectenbeurs, de Effectenbeurs van Helsinki, de Tallinnse Effectenbeurs, de Riga Effectenbeurs, de Effectenbeurs van Vilnius en de IJslandse Effectenbeurs.

De tabel hieronder bevat informatie over het aantal bedrijven dat op de 10 grootste beurzen naar marktkapitalisatie is genoteerd. De gegevens zijn actueel vanaf maart 2024.

Laten we nu eens kijken naar de 50 bedrijven met de grootste marktkapitalisatie wereldwijd op basis van gegevens van augustus 2024. Houd er rekening mee dat de tabel alleen beursgenoteerde bedrijven bevat.

Wat is een “block”?

Wanneer we het hebben over “blocks” in de aandelenhandel, verwijzen we naar grote orders die aandelen van hetzelfde aandeel bevatten, of orders die een aanzienlijke nominale waarde hebben. Een enkel block bevat meestal minstens 10.000 aandelen van een bedrijf, of heeft een totale marktwaarde van minstens $200.000-$250.000.

Volgens marktgegevens is block trading goed voor bijna 20% van het handelsvolume op de NASDAQ.

Vermogensbeheerders bij grote beleggingsfondsen, hedgefondsen, banken en verzekeringsmaatschappijen gebruiken meestal block trading om hun besluitvorming op lannge termijn te ondersteunen of hun marktblootstelling voor aandelen te vergroten.

Massale inkopen van aandelen door grote ondernemingen kunnen ook via block trading worden uitgevoerd.
We moeten opmerken dat block trades soms buiten de open markt worden uitgevoerd, waardoor de impact op de aandelenprijs minder uitgesproken is.

Hoe wordt de Aandelenprijs van een Bedrijf Bepaald?

Er zijn verschillende manieren om de aandelen van een bedrijf op de aandelenmarkt te prijzen, maar meestal gebeurt dit via veilingen met bied- en vraagaanbiedingen. Een bod vertegenwoordigt het prijsniveau waarop een marktdeelnemer bereid is aandelen te kopen. De vraag vertegenwoordigt de prijs waarvoor een andere deelnemer bereid is te verkopen. Wanneer het bod en de vraag samenvallen, zeggen we dat er een transactie tot stand is gekomen.

Miljoenen handelaars en beleggers zijn betrokken bij de aandelenhandel en zij hebben meestal verschillende ideeën over de waardering van een bepaald aandeel. Respectievelijk verschillen ook de prijsniveaus waarop zij bereid zijn het betrokken aandeel te kopen of verkopen. Ze voeren duizenden koop- en verkooptransacties uit, waardoor de aandelenkoersen tijdens de dagelijkse handelssessie voortdurend fluctueren.

Het verschil tussen de bied- en vraagprijs van een aandeel staat bekend als de spread. Het weerspiegelt het verschil tussen de hoogste prijs die een koper bereid is te betalen voor een aandeel en de laagste prijs die een verkoper bereid is te accepteren. Een transactie vindt plaats wanneer de koper de vraagprijs accepteert, of wanneer de verkoper het bod accepteert.

We moeten opmerken dat de aandelenmarkt een uitstekende weergave is van de wetten van vraag en aanbod. Wanneer het aantal kopers voor een bepaald aandeel groter is dan het aantal verkopers, zal de prijs van het aandeel stijgen. Wanneer de verkopers de kopers overtreffen, zal de prijs van het aandeel dalen. Als er meer kopers zijn dan verkopers, kunnen de kopers hun biedingen verhogen om dat aandeel te verkrijgen. Daardoor zullen verkopers hogere prijzen eisen voor het aandeel, waardoor de prijs van het aandeel omhoog gaat. Wanneer de verkopers de kopers overtreffen, kunnen de eerstgenoemden bereid zijn lagere vraagprijzen voor een aandeel te accepteren. Op hun beurt zullen de kopers hun biedingen voor het aandeel verlagen, waardoor de prijs daalt.

Aandelenbeurzen fungeren als platformen voor het matchen van de orders van kopers en verkopers van aandelen. Particuliere beleggers kunnen toegang krijgen tot een aandelenbeurs door gebruik te maken van de diensten van effectenmakelaars die optreden als bemiddelaars tussen de kopers en verkopers.

Winstcalculator voor aandelenhandel

Wat doet een effectenmakelaar?

Effectenmakelaars zijn professionals die namens hun klanten orders uitvoeren. Ze werken meestal voor een bepaalde broker en beheren de transacties van particuliere en institutionele klanten. In ruil voor hun diensten ontvangen effectenmakelaars een vergoeding in de vorm van commissies. Er zijn ook andere vergoedingsmethoden, afhankelijk van de broker waarbij ze werken.

Tegenwoordig worden brokers zelf vaak aangeduid als effectenmakelaars. Ze zijn ofwel discount- of full-service brokers. Discountbrokers kopen en verkopen meestal alleen financiële activa namens klanten. Daarentegen bieden full-service brokers een breder aanbod aan financiële diensten, waaronder onderzoek, beleggingsadvies of portefeuillebeheer. Tegenwoordig zijn de meeste online brokers in feite discountbrokers die klanttransacties uitvoeren hetzij gratis, hetzij tegen een kleine vaste commissie. Het is ook belangrijk om op te merken dat er online brokers zijn die premiumdiensten aanbieden tegen een hogere commissie.

Zoals we eerder zeiden, fungeren effectenmakelaars als tussenpersonen tussen de aandelenmarkt (de beurzen) en marktdeelnemers. Zodra de effectenmakelaars een handelsorder van hun klanten ontvangen, proberen ze deze tegen de best mogelijke prijs te vervullen. De opkomst van online handelsplatformen en mobiele apps heeft het gemakkelijker dan ooit gemaakt voor particuliere klanten om zelf orders te plaatsen, waardoor veel effectenmakelaars zijn overgestapt op het bieden van financieel advies en beheerservices voor portefeuilles. De meedogenloze concurrentie in de online handelsindustrie heeft online brokers gedwongen hun commissies te verlagen (in sommige gevallen zelfs tot nul). Tegen die achtergrond zijn discountbrokers begonnen met het aanbieden van extra diensten zoals onderzoek en educatie, naast het uitvoeren van orders.

Om aandelen te kopen en verkopen op grote effectenbeurzen zoals de NYSE, moet men ofwel lid zijn van de beurs zelf, of werken voor een lidbedrijf. Lidbedrijven en de personen die voor hen werken, zijn als brokers of brokerdealers geautoriseerd door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Wat betreft de vergunningregimes voor brokers op effectenbeurzen wereldwijd, moeten we opmerken dat:

1. In de Verenigde Staten moeten geregistreerde effectenmakelaars beschikken over de FINRA Series 7- en Series 63- of 66-licenties, terwijl ze gesponsord moeten worden door een geregistreerd beleggingsbedrijf;
2. In het Verenigd Koninkrijk moeten effectenmakelaars goedkeuring krijgen van de Financial Conduct Authority (FCA);
3. In Canada moeten effectenmakelaars met succes de Canadian Securities Conduct and Practices Handbook Course alsmede het 90-daagse Investment Advisor Training Program voltooien;
4. In Singapore moet men om effectenmakelaar te worden verschillende examens afleggen – Modules 1A, 5, 6 en 6A, die worden beheerd door het Institute of Banking and Finance. Licenties worden verstrekt door de Monetary Authority of Singapore (MAS) en de Singapore Exchange;
5. In Hong Kong moet men om effectenmakelaar te worden in dienst zijn van een gelicentieerde broker en drie examens afleggen die worden beheerd door het Hong Kong Securities Institute. Zodra ze de examens hebben gehaald, moeten kandidaten goedkeuring zoeken bij de financiële toezichthouder van Hong Kong om een brokerslicentie te verkrijgen.

Tegenwoordig zijn brokers die werken voor discountbrokers ofwel telefonisch vertegenwoordigers of ze werken bij een fysiek kantoorfiliaal. Sommige effectenmakelaars zijn in dienst van investeringsbanken of gespecialiseerde brokerskantoren en bieden diensten voornamelijk aan institutionele beleggers en vermogende particulieren. Een andere recente innovatie op dit gebied zijn de zogenaamde robo-adviseurs, robots die algoritmische handel faciliteren.

Tot voor kort was het voor de gemiddelde belegger extreem duur om toegang te krijgen tot de aandelenmarkt. Aan de andere kant hadden vermogende particulieren en grote institutionele beleggers toegang tot de beurs door gebruik te maken van full-service brokers, omdat ze zich de hoge commissies voor uitvoering van orders konden veroorloven.

Technologische vooruitgang heeft het voor discountbrokers echter mogelijk gemaakt om sneller en goedkoper toegang te bieden tot de aandelenmarkt. Tegenwoordig zijn er ook brokerskantoren zoals Robinhood die inspelen op de behoeften van microbeleggers door fractionele-aandelenhandel te vergemakkelijken. Daarnaast beheren particuliere aandelenhandelaars hun handelsaccounts nu zelf zonder tussenpersonen te benaderen.

Wat zijn de voordelen en nadelen van een beursnotering?

Een bedrijf dat genoteerd is op een gerenommeerde effectenbeurs zal zeker profiteren van:

1. Toegang tot liquiditeit voor aandelen die zijn aandeelhouders bezitten;
2. Mogelijkheid om gemakkelijker aandelenoptieplannen op te zetten. Dergelijke initiatieven zijn belangrijk om zeer gewilde professionals aan te trekken om in het bedrijf te werken;
3. Mogelijkheid om meer kapitaal aan te trekken door aanvullende aandelen uit te geven.
4. Een beursgenoteerd bedrijf kan genoteerde aandelen gebruiken voor overnames, waarbij een deel of het gehele bedrag in aandelen wordt betaald;
5. Een beursgenoteerd bedrijf wordt “zichtbaarder” op de markt. De prijs van de aandelen kan stijgen als gevolg van analytische dekking of een hogere vraag van institutionele beleggers.

Er zijn natuurlijk ook enkele nadelen verbonden aan een beursnotering:

1. Primaire emissies: (IPO’s: Initial Public Offering) gaan gepaard met aanzienlijke uitgaven voor een bedrijf, inclusief noteringskosten en rapportagekosten;
2. Ten tweede kunnen beursvoorschriften te streng zijn en het vermogen van het bedrijf beïnvloeden om de bedrijfsactiviteiten uit te voeren;
3. En ten derde, de meerderheid van de beleggers heeft de neiging zich meer te richten op kortetermijnresultaten. Daardoor besteden veel bedrijven het grootste deel van hun middelen aan doelen zoals het overtreffen van analistenverwachtingen voor kwartaalwinsten en omzet, bijvoorbeeld, in plaats van zich te concentreren op hun bedrijfsstrategie op lange termijn.

Laten we vervolgens enkele praktische overwegingen bespreken die u in overweging kunt nemen voordat u begint met het handelen in aandelen. Houd er rekening mee dat om succesvol te zijn in aandelenhandel, u een adequate marktaanpak, voldoende kennis en discipline moet hebben.

Daytrading en Swing Trading

Er zijn twee populaire manieren om de aandelenmarkt te benaderen – ofwel door dagelijks te handelen, of door gebruik te maken van schommelingen op middellangetermijn in aandelenprijzen. Er is ook een onderscheid tussen actief beleggen in aandelen en investeren in aandelen. Beleggen in aandelen is een proces dat zich over de lange termijn (maanden en zelfs jaren) ontvouwt. Aan de andere kant is actief handelen in aandelen geassocieerd met een korte- tot middellangetermijnbenadering. In deze gedachtegang zijn daytrading en swing trading twee populaire manieren om actief op de aandelenmarkt te handelen.

Daytrading houdt in dat intraday-transacties in een bepaald aandeel worden uitgevoerd. Een daghandelaar zal zijn marktposities openen en sluiten binnen dezelfde handelsdag (handelssessie). De duur van de handel varieert vaak van enkele seconden tot enkele uren, afhankelijk van de dagelijkse prijsvolatiliteit. Daghandelaars passen meestal de technische analyse toe in hun strategieën. Ze streven ernaar om prijstrends te identificeren met behulp van technische indicatoren zoals voortschrijdende gemiddelden, de RSI, de MACD of Bollinger Bands. Daghandelaars hebben ook de neiging om prijsgrafieksegmenten nauwlettend te bestuderen op mogelijke “grafiekconfiguraties” of formaties die ofwel een trendvoortzetting of een trendomkering kunnen aangeven.

Daarentegen is swing trading een meer middellangetermijnbenadering. Swing traders houden hun posities meerdere dagen tot enkele weken open (soms tot enkele maanden). Swing traders gebruiken meestal een combinatie van de technische en fundamentele analyse. Dit laatste omvat het nauwlettend volgen van macro-economische en politieke ontwikkelingen, het lezen van bedrijfsnieuws en financiële rapporten die door verschillende bedrijven worden vrijgegeven.

Om tussen de twee benaderingen te kiezen, moet u de volgende aspecten overwegen:

• uw totale beleggingsdoelen
• de tijdshorizon die nodig is om die doelen te bereiken
• uw risicotolerantie
• het type strategie dat het beste bij uw huidige levensstijl past
• de tijd die u nodig heeft om uzelf te onderwijzen.

Een handelsaccount aanmaken bij een broker

Particuliere beleggers moeten een account bij een broker openen om toegang te krijgen tot verhandelbare activaklassen zoals aandelen, obligaties, beleggingsfondsen, enzovoort. Net zoals traditionele bankrekeningen stelt een account bij een broker u in staat om geld naar en van uw saldo over te maken, maar het geeft u ook toegang tot de aandelenmarkt.

Het openen van een online handelsaccount is een snel en probleemloos proces. Nieuwe handelaars en particuliere beleggers zijn welkom bij toonaangevende discountbrokers zoals TD Ameritrade, Interactive Brokers of eToro. Deze platformen hebben een redelijke minimale stortingsvereiste om een online handelsaccount te openen en bieden aandelenhandel zonder commissies.

Laten we nu de specifieke stappen bespreken voor het openen van een account bij een online broker.

Allereerst moet u beslissen hoeveel hulp u van uw broker nodig heeft. Er zijn verschillende soorten handelsaccounts beschikbaar en elk heeft zijn voordelen en nadelen. U moet de broker, accounttypes, handelsplatformen en handelsvoorwaarden goed onderzoeken om te bepalen of het past bij uw financiële doelen. Let meer specifiek op de kosten die verbonden zijn aan het openen en gebruiken van het account bij de broker, of het online handelsplatform een gebruiksvriendelijke interface en functies heeft, of er een minimale stortingsvereiste is en, als dat zo is, of deze minimumvereiste overeenkomt met uw budget. U moet daarnaast ook kijken naar het educatieve en onderzoeksaanbod van de broker. Tegenwoordig bieden de meeste toonaangevende brokers zeer concurrerende en interactieve educatieve inhoud aan op hun websites of in speciale blogs.

Brokers bieden meestal zowel zelfbeheerde als beheerde handelsaccounts aan. Een zelfbeheerd account geeft u alle mogelijkheden om het te beheren. Als u van mening bent dat uw vaardigheden en kennis van de aandelenmarkt voldoende zijn om te beginnen met daytrading met echt geld, dan is dit misschien het juiste account voor u. Een beheerd broker-account is een handelsaccount dat wordt beheerd door een professional, meestal een geregistreerde beleggingsadviseur die voor de broker werkt. Als u het vertrouwen mist om zelfstandig te beginnen met handelen, kan dit type account een goede optie voor u zijn.

Ten tweede, nadat u een broker heeft gekozen om mee samen te werken, moet u een handelsaccount registreren. Het registratieproces duurt normaal niet langer dan 10 tot 15 minuten. U moet de volgende informatie verstrekken:

1. persoonlijke informatie zoals volledige naam, postadres, telefoonnummer, burgerservicenummer, huidige financiële situatie en bezittingen;
2. informatie over uw fiscale status – in het aanvraagformulier kan de broker u vragen of u het account als individu of als zakelijke entiteit opent, of u individueel of samen met uw partner aangifte doet, enzovoort;
3. informatie over uw persoonlijke risicotolerantie – het aanvraagformulier kan vragen bevatten over uw beleggingservaring, beleggingsstrategie en beleggingsdoelen evenals kennis van risicomanagement;
4. U moet ook kopieën van uw identiteitsdocumenten verstrekken om de verplichte identiteitsverificatie te doorlopen.

Zodra u zich heeft geregistreerd, moet u uw account bij de broker financieren. Als de broker een minimale initiële storting vereist, moet u hieraan voldoen. Aangezien er geen winst wordt gegarandeerd bij handelen in aandelen, moet u zorgvuldig inschatten welk bedrag u wilt investeren zonder uw maandbudget te verstoren. Houd er ook rekening mee dat u geen bedrag moet investeren dat u zich niet kunt veroorloven te verliezen.

Detecteren van “de beste” aandelen om nu te kopen op de markt

U moet altijd op zoek gaan naar de aandelen met de hoogste kans om een aanzienlijke beweging te maken. Hierbij kan een betrouwbare “aandelenscreener” tool erg nuttig zijn. Vandaag de dag bieden de meeste toonaangevende effectenmakelaars ofwel ingebouwde of volledig aanpasbare screenertools aan, waarmee u een selectie van aandelen kunt bekijken op basis van specifieke parameters (marktkapitalisatie, analistenbeoordeling, procentuele prijsbeweging, regio, industrie, enzovoort). TD Ameritrade’s Thinkorswim-handelssoftware is bijvoorbeeld een van de goede opties. Een goede aandelenscreener is echter slechts de eerste stap in het handelsproces.

Hoog volume als indicator bij aandelenhandel

Ervaren aandelenhandelaars zullen u waarschijnlijk vertellen dat volume de eerste belangrijke indicator is waar ze op letten bij het selecteren van de aandelen waarin ze willen investeren. Volume betekent een hoger potentieel voor prijsvolatiliteit en volatiliteit biedt talrijke handelsmogelijkheden voor actieve handelaars. Een hoog volume stelt handelaars in staat om hun posities op de aandelenmarkt te betreden en te verlaten op optimale prijsniveaus.

Wanneer een aandeel een bovengemiddeld of ongebruikelijk volume vertoont, is er waarschijnlijk een katalysator (“ongewoon” evenement) die dat heeft veroorzaakt. Die katalysator hoeft niet noodzakelijkerwijs een specifieke bedrijfsgebeurtenis of financieel rapport te zijn, het kan ook een nieuwsfeit van industrieel belang zijn, dat leidde tot een stijging in volume. Bijvoorbeeld, in 2020 was er enorme bullish speculatie rondom de industrie van elektrische voertuigen. Tijdens de prijsstijging won de meerderheid van de aandelen van elektrische voertuigen aan waarde, ondanks de afwezigheid van een katalysator voor een specifiek bedrijf uit de sector.

Het identificeren van een ongewoon hoog volume in een aandeel of in een sector opent de deur naar potentiële handelsmogelijkheden die onervaren handelaars mogelijk niet detecteren. Sommige aandelenscreeners kunnen de belangrijkste “ongebruikelijke volume” van aandelen visualiseren.

Nieuws op de Aandelenmarkt

Aandelennieuws, of het nu gaat om gebeurtenissen of rapporten betreffende een bepaald bedrijf of nieuws betreffende de hele industrie, kan ook een sterke katalysator zijn achter de beweging van de aandelenkoers. Fusies en overnames of goedkeuringen door de FDA zijn zeer waarschijnlijk om de prijzen van de aandelen van een bedrijf te verhogen. In andere gevallen, als een aandeel aanzienlijke beweging vertoont zonder echte katalysator, is dit waarschijnlijk te wijten aan marktspeculatie.

De VWAP technische indicator

Zowel daghandelaars als swing traders gebruiken de volumegewogen gemiddelde prijs (VWAP: Volume-weighted average price) als een technische analyse-indicator. Het weerspiegelt het gemiddelde prijsniveau waarop een bepaald aandeel gedurende de handelsessie is verhandeld, terwijl de indicator zowel prijs als volume in aanmerking neemt. Deze indicator helpt handelaarsom aandelen te detecteren die in de nabijheid van hun VWAP handelen. Als u de VWAP-indicator in combinatie met een volume-indicator gebruikt, kunt u zich concentreren op trendende aandelen die VWAP-niveaus testen.

Aandelen met hoge en lage float

De float is een andere belangrijke term in daytrading die elke beursgenoteerd bedrijf betreft. Het weerspiegelt het aantal uitstaande aandelen dat beschikbaar is om te verhandelen, minus de aandelen die worden gehouden door werknemers van het bedrijf of insiders. De float van aandelen omvat alle aandelen van een bedrijf die beleggers op de open markt kunnen verhandelen.

Aandelenhandelaars gebruiken meestal de float om het aanbod en de vraag naar een bepaald aandeel te bepalen. Wanneer een aandeel een hoge float heeft, zijn er meer aandelen beschikbaar om op de markt te verhandelen en zou er meer koop- en verkoopactiviteit nodig zijn om het aandeel te laten bewegen. Aan de andere kant, als een aandeel een lage float heeft en als er een volumetoename optreedt, zou dit leiden tot een aanzienlijkere prijsbeweging door vraag en aanbod.

Vervolgens bespreken we enkele grafiekpatronen (technische analysestudies) die u kunt gebruiken bij het inzetten van strategieën voor daytrading of swing trading voor het kopen van aandelen. Deze patronen kunnen u helpen om winst te maken wanneer de aandelenkoersen stijgen. Om aandelen tegen lage prijsniveaus te kopen en ze tegen hoge prijsniveaus te verkopen, moet u leren om bullish (opwaartse) grafiekpatronen te identificeren.

Het Golden Cross patroon

Dit is misschien een van de meest populaire grafiekopstellingen bij actieve handelaars. Voor dit patroon gebruiken we twee technische indicatoren op de prijsgrafiek – een kortetermijngemiddelde (MA: Moving Average) en een langetermijngemiddelde. De meeste handelaars gebruiken de 50-daagse MA en de 200-daagse MA voor dit doel. De zogenaamde “Golden Cross” treedt op wanneer de kortetermijn MA (50-daags) van het aandeel de langetermijn MA (200-daags) overschrijdt. Als u grotere tijdsbestekken met dagelijkse of wekelijkse grafieken gebruikt, zal het Golden Cross patroon sterkere bullish uitbraken aangeven die langer aanhouden.

Het Double Bottom patroon

Ook bekend als een “W-vormig” patroon, geeft de Double Bottom opstelling een trendomkering aan in de prijsbeweging van een aandeel. De opstelling doet zich voor op de prijsgrafiek wanneer de prijs van het aandeel ongeveer hetzelfde dal (opmerkelijk laag niveau) twee keer bereikt en vervolgens omhoog veert. Wanneer de prijs ongeveer hetzelfde lage niveau twee keer bereikt en onmiddellijk weer opveert, wijst dit op een sterke ondersteuning voor het aandeel op die niveaus. Handelaars zullen meestal de markt betreden zodra het aandeel herstelt na het tweede lage niveau geraakt te hebben. Deze opstelling kan zich voordoen op verschillende grafiektijdframes, maar het is betrouwbaarder als deze op grotere grafieken wordt gedetecteerd.

Risico’s bij aandelenhandel

Aandelenhandel kan winstgevend zijn, maar is ook zeer riskant, in tegenstelling tot andere marktinstrumenten zoals staatsobligaties die doorgaans een laag risicoprofiel hebben. Aandelenbeleggers worden meestal geconfronteerd met de volgende risico’s.

Allereerst is er het markt- of systematisch risico. De aandelenmarkt kan perioden van uitzonderlijk hoge volatiliteit ervaren en zeer onvoorspelbaar zijn, aangezien deze wordt beïnvloed door verschillende wereldwijde en lokale economische factoren. Een specifieke markt kan sterk worden beïnvloed door macro-economische, geografische, politieke, sociale en andere factoren.

Ten tweede is er een mondiaal risico. Aangezien de meeste beurzen wereldwijd open zijn, kunnen zij worden beïnvloed door verstoringen in alle grote markten. Beleggers worden daarom blootgesteld aan economische en andere gebeurtenissen die zich wereldwijd voordoen en dit moet altijd worden meegenomen in hun risicobeoordeling.

Ten derde is er een renterisico. Wijzigingen in het rentebeleid van centrale banken kunnen aandelen in verschillende mate beïnvloeden. Laten we bijvoorbeeld de beurs van Hongkong nemen. Door de koerskoppeling USD/HKD kunnen de rentetarieven in Hongkong rechtstreeks worden beïnvloed door de rentetarieven in de Verenigde Staten. Hierdoor kunnen aandelen in Hongkong de prestaties van Amerikaanse aandelen volgen.

Ten vierde is er een bedrijfsrisico. Een beursgenoteerd bedrijf waarin u besluit te investeren, kan een aanzienlijke daling van de inkomsten ervaren of zelfs faillissement aanvragen. De redenen voor dergelijke uitkomsten kunnen variëren, maar zijn meestal gerelateerd aan slecht management, hevige concurrentie of een vertraging in de betreffende sector.

Ten vijfde is er een risico van inadequate corporate governance (deugdelijk bestuur). Een beursgenoteerd bedrijf kan slecht worden beheerd of betrokken raken bij transacties die de belangen van aandeelhouders kunnen schaden, bijvoorbeeld de overname van een overgewaardeerd bezit. De toezichthoudende autoriteiten zijn meestal niet bezorgd over de commerciële beslissingen van een beursgenoteerd bedrijf zolang deze niet in strijd zijn met de regelgeving.

Ten zesde is er een liquiditeitsrisico. Aandelen met een lage marktkapitalisatie zijn meestal minder liquide dan aandelen met een hoge marktkapitalisatie. U moet zich bewust zijn van het extra risico dat u vastzit in aandelen die mogelijk te moeilijk of te duur zijn om te verkopen.

Ten zevende is er een risico dat een bepaald aandeel wordt geschorst uit de handel. Deze maatregel is bedoeld om ongelijke informatieverspreiding en mogelijk misbruik van voorkennis te voorkomen en om ervoor te zorgen dat de handel in het aandeel plaatsvindt op basis van volledige informatie. Het kopen en verkopen van het aandeel zal niet mogelijk zijn tijdens de schorsingsperiode, maar er is een kans dat de prijs verandert door verschuivingen in markt- en bedrijfsrisico.

En tot slot is er een beleidsrisico. Elke significante verschuiving in een overheidsbeleid en regelgeving kan de aandelen van bedrijven in de relevante sectoren diepgaand beïnvloeden.

We moeten opmerken dat het risico van de aandelenhandel niet volledig kan worden vermeden, maar zeker beheerd kan worden. U moet zich altijd bewust zijn van uw risicoblootstelling en deze afstemmen op uw beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie. Bepaal welk bedrag u wilt toewijzen aan aandelenhandel en welk bedrag u comfortabel kunt verliezen. Beperk daarna uw blootstelling tot een acceptabel niveau. Overweeg ook zorgvuldig of een bepaald beursgenoteerd bedrijf in staat is om consistente winsten te behalen en daarmee zijn aandelenkoers op de lange termijn te ondersteunen. En tot slot, wees zeer voorzichtig wanneer u handelt in een aandeel dat gedreven wordt door geruchten of speculatie. Als de speculaties onjuist blijken te zijn, is er een grote kans dat de koers van het aandeel van richting verandert.

Enkele aanvullende overwegingen – onderzoeken van aandelen, handelsorders, handelskosten, belastingen

Als u helemaal nieuw bent op de aandelenmarkt, is het wellicht niet de meest geschikte manier om individuele aandelen te selecteren om toe te voegen aan uw portefeuille. Een goede keuze van individuele aandelen is gebaseerd op een diepgaande analyse van financiële ratio’s om te bepalen hoe een bepaald bedrijf presteert in vergelijking met zijn concurrenten. U kunt zich verdiepen in exchange-traded Funds (ETF’s), waarmee u in één keer met een bundel van aandelen kunt handelen. Er zijn verschillende soorten ETF’s, maar ETF’s die grote aandelenmarktindexen (bijvoorbeeld de S&P 500) repliceren zijn het meest geschikt voor beginners omdat ze hen een brede blootstelling aan de aandelenmarkt geven.

Het kopen en verkopen van aandelen of ETF’s vereist meestal het plaatsen van verschillende soorten orders. Marktorders en limietorders zijn de meest voorkomende typen. Marktorders worden onmiddellijk uitgevoerd tegen het beste beschikbare prijsniveau op dat moment. Limietorders, daarentegen, zorgen niet noodzakelijkerwijs voor onmiddellijke uitvoering, maar geven u een betere controle over de koop- en verkoopprijzen. Limietorders staan u toe om een specifiek prijsniveau in te stellen waarop u bereid bent een bepaald aandeel of ETF te kopen of verkopen. Op deze manier kunt u het meeste uit uw handelsactiviteiten halen. Zodra u een aandeel of ETF heeft gekocht, kunt u een Trailing Stop verkooporder plaatsen. Dit stelt u in staat om het actief vast te houden zolang de markt stijgt en het automatisch te verkopen wanneer de markt van richting verandert en de prijs onder een bepaald punt daalt.

De handelskosten zijn een andere belangrijke factor om te overwegen als u succesvol wilt zijn in de aandelenhandel. Meestal zijn deze kosten de commissiekosten die door de aandelenbroker in rekening worden gebracht. U kunt de tijd nemen om verschillende brokers te onderzoeken en degene met de laagste commissies te kiezen. Sommige broers rekenen geen commissies voor aandelenhandel. Bij het handelen in ETF’s moet u zich bewust zijn van de kostenratio’s. ETF’s worden meestal beheerd door een professional die jaarlijkse compensatie ontvangt in de vorm van een percentage van de activa van het fonds. Als de kostenratio voor een bepaalde ETF 0,2% is, moet u $0,20 per jaar betalen voor elke $100 die u investeert.

Tot slot, wanneer u actief handelt in aandelen, worden de winsten die u behaalt belast als vermogenswinsten. Over het algemeen betaalt u hogere belastingen als u een aandeel minder dan 1 jaar aanhoudt. Deze belastingstructuur is bedoeld om langetermijninvesteringen aan te moedigen.

Conclusie

De aandelenmarkt gaat gepaard met een hoog risico, maar als u er slim mee omgaat, kan het u helpen om in de loop van de tijd waarde op te bouwen. In deze gids hebben we enkele belangrijke aspecten besproken die te maken hebben met aandelenhandel en de markt zelf. Maar als u een succesvolle aandelenhandelaar wilt worden, moet u investeren in voldoende educatieve bronnen en consequent werken aan het verfijnen van uw vaardigheden.

Een goede manier om te oefenen wat u in deze gids heeft geleerd, is door een gratis demo-account te openen bij een online aandelenbroker. Hiermee kunt u risicoloos oefenen met virtuele tegoeden totdat u voldoende ervaring en expertise in de aandelenhandel heeft opgedaan om over te stappen naar een live-account.

Geschreven door R. Perry | Vertaald door Thijmen Zuiderwijk